第三、如果总货币量到了顶峰，比如1万亿，信贷也达到1万亿，货币是无法增长了，可是信贷根据合约，还被迫要还利息，明年会自动增加为1.05万亿，也就是说信贷在继续自动给增长。就算总货币量继续增加，可是总货币量增加小于企业要还的利息？企业怎么还利息。总货币量只有1万亿，可是储户都认为自己的存款加利息第二年是1.03万亿。那多出来的0.03万亿从哪里弄？

　　第四、企业为了还款，会不会集体变卖资产，此时形成合成推理谬误，物价暴跌，集体破产，或者所谓的资产负债表衰退。物价虽然会严重紧缩。但是存贷款的合约也会随之调整吗？
　　对，这也是我们的推理理论，也就是所谓的雷氏第一定理和第二定理：
　　雷氏定理一：经济有一种冲动，就是把货币量放大到最大，也就是把信贷量放大到最大，此时经济崩溃。
　　在货币扩张中，大家都赚到钱，扩张结束，大家都赚不到钱了，但是根据债务合约（包括银行和储户，银行和贷款企业），贷款却自动滋长？
　　1929年的美国大萧条，20世纪的拉美债务危机，97亚洲金融危机，日本20年来经济停滞增长都是因为这个原因呢？2008年震动全球的金融危机也是这个原因呢？？
　　（1929后面的这些危机，有哪一场是因为凯恩斯主义所谓的有效需求不足理论啊？奥地利学派就别胡扯了，日本经济多年来低利率却依然停滞增长，无可辩驳的证伪了你们的以自然利率做基础的商业周期理论）

　　雷氏定理二：经济学不存在均衡，我们生活在大趋势里。（这里说的是几十年的经济状况趋势，和那些历史观啊社会观的百年千年趋势没关系）
　　（ 下一章我们来看看1929年的美国是不是这个样子，晚上发帖）

日期：2010-11-04　20:07:27

　　第六节：1929年前美国的货币趋势
　　1、飞涨的物价
　　1897—1914年间，美国物价水平上涨了40%--50%；按照批发物价指数计算，上涨幅度接近了50%，或者说平均每年上涨2.5%。按照平抑国民生产净值的隐含物价指数计算，则上涨了40%,或者说平均每年上涨2%。英国批发物价指数在1897—1914年增长了26%。
　　1890—1914年间，世界黄金存量以平均每年3.5%的速度增长了一倍多。
　　到1917年4月，英国的批发物价指数比1914年7月上升了100%，法国批发物价指数上升了150%，而同期美国的价格却只上升了70%。1917年4月6日，美国参加第一次世界大战，物价继续上涨，但是并未像参战前大家所认为的那么高，批发物价指数在1918年9月达到一个暂时的高点，紧接着停滞不前，随后在一个短暂的下降后恢复上升。1920年5月的批发物价指数是1914年月时的2.48倍。

　　同早起严重的经济衰退一样，1920—1921年间的经济衰退之后紧接着是巨大的经济扩张。从1921年7月经济发展的谷底到1923年5月的顶峰，联邦储备委员会工业生产指数至少提高了63%，批发物价指数提高了9%，货币存量提高了14%。
　　如果我们以1897年为基期，物价指数为100的话，1914年物价指数为150，到了1920年，物价指数为372。这是物价期的顶峰。然后从1920年开始到1929年，物价以平均约每年1%的速度下降，也就是说，到1929年的话，以1897年的基期来看，物价指数约为320。
　　不仅包括美国，英国的物价也是暴涨，在拿破仑战败后的4年，英国的物价回到了1799年的水准；而第一次世界大战后，物价却是战前的3倍。同样的，英国金本位制也是按照固定的价格每盎司3英镑17先令10又二分之一便士。1英镑合4.86美元。
　　从1897年到1929年大萧条前，物价指数上涨到原先的3.2倍。但是这里呢，有个指数始终是固定的，那就是黄金，始终是每盎司20.67美元。1897年1美元能购买的东西，到了1929年，需要3.2美元才能购买。金矿商1987年每盎司黄金换得的实际物品，到了1920年，快逼近原先的四分之一，即使从1920年起物价开始下降，可怜的金矿商们也只能买到原先的三分之一不到的物品。

　　很可惜我们找不到100年前的黄金矿主的具体生产成本是多少，但是如果我们假设在1897年矿主的成本是10美金，1盎司黄金可以换得20.67美金，生活的会相当不错。到了1920年，矿主的成本变成了原来的3.72倍。黄金矿主就算再没有脑子，也不会继续生产黄金了。
　　除了通货膨胀，金本位还存在一个敌人。那就是自1838年俄罗斯西伯利亚发现金矿、1848年加利福尼亚（美国）发现大金矿，1851新威尔士州（澳大利亚）发现大金矿，1886年南非发现金矿，1896年克朗代克（加拿大）发现大金矿后，连续几十年世界上没有发现新的金矿。采矿可不是个容易的事情，或许在1848年的加利福尼亚的河水里可以随手捡到金子，但是到后面却需要深入矿井，疲惫并危险。很多矿脉已经用尽。采矿的成本就更高了。

　　至于采选金矿的技术方面，1889年艾伦詹姆士引用了“氰化法”之后，把劣质矿石当中的黄金也淘的差不多了。除了这个技术，没有新的技术发现。而氰化法这种技术在2010年的今天依然还在使用。
　　黄金价格盯住固定的每盎司20.67美元，这是发行高能货币的基础，通过银行的乘数作用，总货币量能够成为高能货币的许多倍，货币量的多倍放大，产生通胀，使得开挖金矿再没有必要，这是金本位制本身就存在的不可克服的矛盾。可是这里，却必须要回答另外一个重要的问题。
　　聪明的人或许已经想到了，这个问题就是总货币量不是有个公式吗，高能货币除以准备金率就可以了吗，就像我们上面那个图里面所显示的，那个公式算出来是总货币量是高能货币的10倍。我们必须详细解释这个问题。
　　是的，我们看到的图里总货币量是高能货币的10倍，如果从金本位产生的那一天开始，总货币量和高能货币倍数都差不多是个定数还好，我们就继续假设是10倍，那么高能货币增加百分之十，最终通过乘数作用总货币也增加百分之十，彼此之间形成一一对应的规律，总货币量和高能货币不会脱节。如果加上生产力的增加，最终产品的增多，不至于会产生那么多通胀。如果最终产品也每年增加百分之十，那刚好无通胀。一直采掘金矿，可以持续获利，经济正常发展。

　　可是，事实恰恰不是如此。
　　古代的时候，是没有银行的，没有银行就没有数倍的货币扩张，就算有了银行，银行也要逐步蔓延开来和发展，老百姓手里的高能货币，也要逐步的从存1元，慢慢增多，直到差不多手里的货币大多存到银行里面去，只留下少量现金。中国直到清末，才有了比较正规的银行。即使今天，还有老太太有了钱放枕头底下，不愿存到银行去。虽然美国的银行历史比较久远，可是100多年前，动辄就是野鸡银行跑路，动辄就是银行危机，最终银行挤兑，闹不好存在银行里面的钱会提不出来，许多人根本不敢存银行。为了防止银行危机，1914年美国还建立了一个半公半私的中央银行---美联储。

　　只有随着银行的逐步发展，并且发展到成熟，所谓的货币等于高能货币/准备金率的公式才能是正确的。
　　那就让我们来探索一下100年前的历史吧。

日期：2010-11-05　22:30:15

　　由于缺乏后面的3000字，所以临时可能会给大家造成一点差实际数据的印象，大家此事莫怪，今天爽约，写的少了。
　　你就在创造货币
　　现在，为了更清晰的理解问题，我们考虑一个人，不用考虑别人，这个人就是正在看这本书的你。