可是，一旦进入房熊市，“高杠杆蜜糖”就会变成“高杠杆毒药”，银行和炒房客都会面临“高倍放大的亏钱”，在夜幕降临时一起坠入深渊。炒房客阮小七是801室的接棒者，总房价130万元（成交价120万元+税费10万元），首付款40万元。到2013年跌去60万元，阮小七的盈利率是多少呢？亏损60万元 / 成本40万元 = 亏损1.5倍。很明显，随着房价的不断上涨，炒房客的盈利率呈现16倍.....10倍......5倍......0倍......负1.5倍......负2倍......的越来越差的态势。

　　日期：2011-12-14 20:32:31
　　2、按揭是“三个高杠杆”的组合。
　　炒房客获得高杠杆，银行按揭是高杠杆，银行本身的经营也是高杠杆，银行资本充足率一般在12％以下，亏百分12后银行就资不抵债了。所以国际上遇到房熊市的时候，银行都是倒闭一大片。印钞厂和银行面对自己点燃的炒房熊熊烈火，看到银行风险越来越大，终于害怕了，“资金总闸”不得不越关越小，不得不“去杠杆”。也就是说，正俯怕熊市里“高杠杆毒药”大发作，通过调控让银行先跑。灵敏的炒房客看到“去杠杆”后难以大赚钱，看到银行在跑，看到先知先觉的“温州炒房团”在跑，就跟着跑，“死了也不卖”的炒房客就先死了。

　　3、“去杠杆”的主要方式是“限购”、“限贷”和提高“首付按揭比”。
　　在房牛市后期，对炒房客的“首付按揭比”呈现2:8......3:7......4:6......5:5......6:4......不断提高的态势。2011年的“限购”，对一些人提高到10:0。对三套房基本不予批准，对二套房一般也不予批准。多军说：“炒房的有钱，付全款就行。”这只说对了一半，除了洗钱，许多人如果没有杠杆，炒房就难以赚钱。过去，100万元的房子，首付款才20万元，房价上涨100％，盈利率就是5倍。付全款百分水龙头不断关紧的结果是，炒房炒不下去，不跑的炒房客就先死了。

　　为了治理房价上涨和物价上涨，政俯不断提高准备金率，导致银行资金紧缺，不得不减少按揭的发放，按真实的家庭收入来严格把关，结果符合按揭条件的有效自住刚需越来越少。
　　对自住刚需的“首付按揭比”也在不断收紧：2:8......3:7......4:6......。因为首付的筹集难度越来越大，月供压力不断增大，获得批准的人数在减少，批准期拖得很长，所以有效自住刚需越来越少。炒房客难以找到刚需买家，于是拿着最后一棒的人越来越多。
　　日期：2011-12-14 20:35:33
　　4、银行不得不取消房贷优惠。
　　按揭低利率加上贷款7折利率优惠→有力地推动了民众贷款买房的热情→相当于向印钞机发出“印钞订单”→推动了通货膨胀→导致房价不断上涨→导致物价上涨→导致不断加息→导致首套的利率优惠取消。2011年5月的存款利率，五年以上的贷款利率是6.6% * 贷款7折利率优惠 = 4.62%。这低于五年期存款利率的5.25%，表明银行按揭是亏本买卖，所以，银行不得不取消房贷优惠，甚至有的是利率的1.1倍。

　　5、还会加息。
　　2011年夏天，印钞机仍然在加班加点，房价仍然在暗渡陈仓，所以物价仍然上涨，将危及经济安全和社会稳定，于是不断加息是必然的。最终，五年以上的贷款利率可能提高到8%，那么按揭压力将出乎大多数买房者的意料。许多人在恐慌中追涨，买房时资金安排得紧紧巴巴的。2010年后接连遇到首付提高、加息、按揭利率优惠取消这三种情况，资金链濒临断裂。如果遇到企业倒闭潮，失业减薪的增多，大量断供的情况就出现了。

　　6、银行乘机兜售理财产品，比如有的银行要求：50万贷款，需要搭配15000元理财产品。 使买得起房子的人更少。
　　日期：2011-12-14 20:56:46
　　第四章第一节 美国“物业税多”导致的后果是，房价低迷，见不到炒房客的身影。
　　1、物业税多，导致美国见不到愿意闲置住房的人。近几年，很多中国人看到美国的房价收入比才3年，想按照中国的炒房模式，先闲置或出租，再逢高卖出。发现每年要交2％-3％的物业税后，都悻悻而归。2011年，深圳大学国世平说：“在美国底特律，300平方米的房子卖到了10美元，我当时就心动了。但同行的人说，你每个月交物管费、房产税都要‘交死’”。

　　2、物业税多，而且具有递进性的特点，即拥有的住房越多则税率越高，所以导致美国有房族里百分95的人只有1套房。不是美国人比中国人穷，不是美国人不盛产炒家，因为拥有“非自住房”是亏本买卖。布什父子都当过总统,小布什只有2处房产，世界首富巴菲特只有1处房产。
　　3、物业税多，导致房价收入比总在三四一带。因为物业税是炒房客克星，有钱人对房地产毫无投资欲望，房价上涨时没有追涨的热情，所以2006年美国房价是珠穆朗玛峰顶价，房价收入比才4.6。
　　4、物业税多，导致美国三分之一的家庭在房价收入比总在三四的情况下仍然没有自己的房产。不是买不起，而是拥有住房不合算，有没有自住房无所谓，所以房价下跌到很低的时候也不想抄底。美国房价是2006年开始下跌的，截止2011年10月，已经下降了30%多，还是熊途漫漫。
　　5、物业税多→导致住房价值降低→导致住房成交量大减，接棒者大减。表现为许多青年人推迟到40岁才不紧不慢地买房，表现为老年人改善性购房减少。人老了以后收入就减少了，物业税不堪重负，而且即将面临遗产税，不想买房，心若止水。
　　6、物业税多，导致90％的住房物美价廉。纽约的黄金地段的曼哈顿岛的房价高到每平米8万人民币元，距离曼哈顿岛几公里之外的房价便平稳理性，每平米相当于1万人民币元。

　　7、物业税多，导致美国人轻视土地价值。美国人不希望“土地所有权价值”计算进入房价，因为需要多交许多税费，得不偿失。中国人不明智。拥有100万元的住房，其中的泡沫至少占到50万元。50万元 * 30％ = 多交首付15万元。50万元 * 70％ = 多按揭35万元。50万元 * 2％ * 60年 = 多交房产税60万元。50万元 * 30％ = 多交遗产税15万元。最终，中国人会幡然醒悟：为了子孙多花很多土地钱，而子孙永远得不到土地所有权，是花冤枉钱→导致囤房的减少→导致土地价下跌→导致拆迁补偿减少→导致房价下跌。

　　日期：2011-12-14 21:16:56
　　第四章第二节中国房产税的后果更严重，必然导致高价买房者的负翁率高达30％，可能导致今后20年，半数住房的房价趋势是从百万走向百元
　　1、后果比美国更严重，因为中国的体制庞大，倌员人数居于世界第一，所需要的税收总量居于世界第一，每年税收增加的速度居于世界第一。2011年，GDP总额大约44万亿元，而2011年财政收入就从中汲取11万亿元，占到25％左右。税收制度的“西化”不但学习快速而且全面，物业税和遗产税最终都会实行，而且房产税的总量最终将居于世界第一。

　　2、后果比美国更严重，因为中国的房产税将越来越多。2010年8月，易宪容说：“目前许多国家地方政府预算的80%通过物业税来获得。”房产税最终会成为县市级地方政府的主体税种，“房产税/财政收入比”将呈现0％......5％......20％......40％......60％......的越来越高的趋势。“嘴大钱松”，正俯预算总金额太大了，而且每年都在增多，都在赤字，赤字的结果是下一年度需要多印钞票多收税。税收的基本做法是按照比例分担和鞭打快牛。中国最大的肥猪场是房地产，源源不断地大量地为养猪人提供猪肉是义不容辞的。房产税税率赶上美国的2％-3％，可能只是时间问题。