因此，止损价位的确定也不是随意的，需要服从你的交易系统的盈利概率。上面这个例子，如果回报风险率为1.5：1，而这个交易系统（买入信号）的盈利概率为50%，这就是一个不错的稳定盈利的交易系统了。这时，你的止赢止损的心理价位的设定，具备了明确的概率上的依据，而不是像王小五那样由着主观愿望决定。
　　最后，我给他讲述了一个佛教寓言故事。
　　释迦牟尼佛还在人间宣扬佛法时，有一个人因为自己的父母死了，又没有兄弟姐妹，感到人生十分无常，所以就请求佛陀让他出家。
　　他每天不吃不喝，也不睡觉休息，拼命用功修行，可是却不见自己的道行有所增进，因此觉得十分失望。
　　释迦牟尼佛知道了，就问他说：“你没出家以前是做什么工作呢？”
　　“拉胡琴。”
　　“如果琴的弦太松，会怎么样？”
　　“会拉不出声音来。”
　　“如果太紧了呢？”

　　“太紧弦会断，根本没法子拉了。”
　　“如果把弦调得恰到好处呢？”
　　“那就可以拉出美妙的音乐了。”
　　止赢止损心理价位的设定就如同胡琴的弦，过松过紧都是不适当的，只有调整到恰当的系统赢面概率，才能听到“美妙的音乐”——稳定盈利。
　　止赢止损的设定既代表了交易策略的成功概率，又反映了回报风险的空间比值，它整合了稳定赢利在资金管理上的三大要素：风险百分比、回报风险率、赢利概率，实为交易之关键所在。
　　而“止损止赢点”结合“开仓信号”，实际上就是交易策略的构造，这些在“交易策略篇”再详细阐述。
　　婚姻不是偶然的，光有“爱情”是不够的；成功不是偶然的，光有“止损”也是不够的，信夫！

　　日期：2011-11-16 09:49:38
　　十七，　 随机状态下“风险百分比”的确定
　　在市场中交易，没有什么因素比风险控制更为重要了。一个交易者，可以没有一个正期望收益的交易策略，但绝不可以没有一个基本的风险控制方案。
　　因为资金是交易者在市场中的生命，风险控制所要解决的是如何保护生命，如何降低市场风险和不利的交易结果对资金所带来的冲击的问题。风险控制水平的高低直接决定着一个交易者的市场生命会持续多久。
　　风险控制的方法有很多，最常见的就是前文介绍的，通过控制单笔交易亏损比例的风险百分比模式。
　　这个风险控制模式是我从新手开始一直沿用至今的风险控制方法，在亏损的道路上我曾经大受其益。新人时所采用的思路和技术策略很少能够经得起时间检验，风险百分比的风险控制模式算一个。
　　风险百分比是通过控制总资金的一个固定比例作为单笔交易允许的最大亏损来进行风险控制的。例如一个2%的风险控制比例，总资金为20万，则单笔交易允许的最大亏损为4000（200000×2%），如果产生亏损，则以剩余资金的2%作为下一笔交易的允许最大亏损，为（200000-4000）×2%=3920。

　　在确定了单笔交易允许的亏损金额后，就可以根据止损幅度来计算仓位的大小。仓位会随着资金的增长而增加，反之会随资金的亏损而降低，但承担的风险是恒定的。这对于亏损的控制和利润的扩展来说是一个几近完美的方案，可以最大限度的限制亏损的速度并在安全的范围内逐渐扩大头寸来扩展利润。
　　关键的一个问题是：这个比例应该怎样设定才是合理的，是10%还是1%，多大的比例才是和自己的交易策略相适应的。
　　我们知道，构造一个大于60％的赢面的交易策略不是不可能，但是有一些难度的，在后面的“交易策略篇”中，我会帮助读者完成这方面的工作。
　　现在，我们假设拥有了一个赢利概率为50％的交易策略，这个策略接近于“随机状态下”扔硬币的概率，难度显然降低了许多。在这样的前提条件下，我们来思考，怎样设定风险百分比，能够达到稳定盈利的状态。
　　我们都知道这样的道理：资金亏损20%需要剩余资金盈利25%才可以恢复原来的资金规模，如果亏损50%则需要剩余资金盈利100%才可以恢复亏损前的资金规模。毫无疑问亏损的幅度越大，恢复到初始资金规模的可能性就越小，难度也越大。资金向上的利润空间是无限的，向下亏损的空间却是有限的，触底出局的可能性也就越大。当然结论就是：必须避免资金的深幅回折。
　　首先需要介绍一个资金“最大缩水率”的概念。
　　最大资金缩水率：账户资金从最高位置下降直到触底回升之间所产生的亏损幅度与最高位置资金规模的比值。
　　举个简单的例子：一个账户原始资金100万，开始交易后最高达到140万，然后资金开始缩水，一直到70万触底反弹。最大资金缩水率＝（140－70）／140＝50％。
　　很明显设定“最大资金缩水率”会有效控制资金产生深幅亏损。

　　那么这个最大资金缩水率是20%还是50%更合适呢？在前文“一块面饼引出两个重要概念”的分析我们知道，设定的比值越小资金越安全，资金曲线的波动越平缓，但是相对利润也越小。反之，可能产生的利润越大，资金所承受的风险也越大，资金曲线的波动也越剧烈。
　　我个人的观点是：30%是个极限，这也意味着需要用剩余资金盈利50%才能恢复初始资金规模。
　　因为一个30%的最大资金缩水率资金仍然有很大的回旋余地，但一个50%的预定缩水一旦被超出，几乎没有什么补救的空间，必须承担更大的风险才能恢复初始资金。如果情况继续不利，那么就只是最后一搏之后的一无所有。高风险操作看似可以产生暴利，但容易造成资金的大起大落，这也是我们为何必须抵御暴利的诱惑的原因。
　　确定了自己可以承受的最大风险，那么在单笔交易当中究竟使用多大的风险百分比就可以决定了。

　　首先需要知道自己的交易类型可以产生多高的交易成功率，是70%还是30%。前面我们假定交易盈亏的出现是完全随机的，赢利概率为50％。在这个交易策略下，可以通过“抛硬币”实验来验证在某个样本范围内可能遇到的最大连续亏损次数。
　　我们假设正面向上为赢，反面向上为输，样本越大，可能遇到的连续亏损次数也就越大。可以选择500次，也可以选择1000次来作为样本的大小，总之样本越大越好。
　　我的测试结果是：在1000次实验之内，连续反面向上（为输）的最大次数为10次左右。
　　既然最大连续亏损为10次，而自己可以承受的最大资金缩水是30%，那么适合自己的风险百分比就是30%÷10=3%（当然以3%的风险百分比连续亏损10次的结果并不是30%，这里使用算术平均只是为了便于说明）。
　　一个高成功率的系统所产生的最大连续亏损次数会大大低于低成功率的系统，因此高成功率的交易类型相对于低成功率的交易类型，在实际风险相同的前提下完全可以采用更高的风险百分比。因此风险百分比的设定是与赢利概率息息相关的。