日期：2011-12-24 00:31:52

　　毫无疑问，公司的这次“套利”至少是踩到了“被套”，不然不会找我来。只不过，我发现，E总在和我讲情况时，并没有讲成哪怕一个数量词。反过来说，要反推头寸情况，只能是靠感性资料——例如E总的脸色，集团公司的占地面积、业务范围、工厂设备……这些加起来是个十位数，至少，那么，按10%的资金量在期货市场上滚的行业状态，那也是个九位数……想到这里，因为隆平高科套牢而令我霎时陨落，甚至流浪工地的一幕幕噩梦般的记忆像蔓生的藤绦般纠缠起灵魂来，这个责任太沉了。

　　“请问，你们看现在该怎么办？”这个期待已久的问题终于摆在我的面前。起码在集团公司里，E总这样的领导召见我们，如此低姿态地询问，那定是事情紧急得无以复加了。可，可我真不知道该怎么办，尽管那一刻，离周五收市只有不到10分钟了，而此刻沪金0906合约已经去了209.6元一克，这意味着Comex期金至少达到了980美元一盎司，离1000美元/盎司关口仅为一步之遥。我非常期盼那个和我一起来的人能替我“挡一挡”。

　　“小R对国际政治经济很了解，预测也很准，我看他是有办法的。”Manking说得很淡然。
　　没法子，男人不行也得行了。我清了清嗓子，指着影幕上的跳动数字说道：“我看现在是暂时静观其变好。因为，随着全球范围内的大规模印钞令M0（流通货币）数量在传导效应下越来越高，大宗商品价格，包括铜，上升是板上钉钉之事。只不过，就像我上次来这里讲的，这次全球金融海啸是人口红利逆转和没有新科技提高劳动生产率造成，那么印钞造成的通货膨胀只能令政局越发动荡。黄金价格上涨快于其他品种自是必然，因为富人要保证财富安全，必须换成金条存入安全地带。黄金需求量大增。只不过，黄金和其他大宗商品如铜和石油的价格比不可能无限偏离，因为想套利的基金、散户、机构也在看准了这些交易机会，并投入了相关头寸，这个差价是可以拉回的。比如，现在铜-金价格比大概是3.8:1，黄金-石油价格比是1:26，和历史平均的1:5~6。,1:15~16都有巨大的差距。这意味着，在黄金和石油之间做空黄金、做多石油套利的人非常多，而且在资金分布上也意味着黄金一家独大，必不会太久。……”

　　虽然我想一边说，一边翻动影幕上的各种价格来增加说服力，可他用的软件是期货专业的系统，和我用惯的，既能看股票又能看期货，甚至还能看葡萄酒的大智慧免费版来讲，还是有着非常大的差距，所以为了不显慌乱，我只好摆出一副侃侃而谈的姿势。没想到，E总听得颇为认真，只问了一个问题：“如果铜不涨，黄金还涨，我们大概可以撑去220元一克，我算过，你看要不要止损？”
　　听到这里，我不禁心头又是一紧。瞟一眼时间，还有5分钟收市。沪金220元/克的“爆仓价”离210元/克的现价差再换算成比例，就是1/21，不到5%的涨幅，换言之，按前几天平均下来1.3%左右的涨幅，也就是2天的距离，而算上铜期货温吞水般的0.5%、0.6%“反弹”顶多也只能宽限2天，这……
日期：2011-12-24 00:37:04

　　说时迟，那时快，没想到话竟如有神助般地迸出唇齿之间：“止损非常残酷，但是至少给了我们下一次盈利的机会，我们把止损位设在国际金价1035美元一盎司，也就是2008年3月美元指数见底时的水平，合人民币218元/克，损失还是多多少少能挽回吧？”
　　说话间，E总神色也越发舒缓了起来，我知道，信心正在重新建立的人就是这般模样。说实在的，虽然企业做期货，都打着套期保值的牌子，可最终总是做成了投机，尽管这个投机常常被命名为“套利”。但是，一旦离开现货的期货交易，都可以命名为投机，因为这是“买空卖空”。
日期：2011-12-24　21:08:22

　　“买空卖空”和“慢条斯理”一样，都是找不出出处的成语。只不过，在1949年前的动荡岁月里，是报刊形容期货交易的常用词。事实上，在那个年代，很少有人具备恒心参与产品的交易，只是通过金钱来验证自己对产品价格预测的准确性，报酬就是盈利或亏损，赚的就是差价。这当然允许，法无明令禁止就是允许嘛。只不过，买空卖空对于企业来讲却又常常是悲剧的根源。且不说2005年的中国国储局在LME上遭遇期货铜逼空以致最终只能和交易对家协议平仓的尴尬，就在三年后的金融海啸期间，还是在LME，因为期镍的暴跌也令宝钢遭遇了上亿美元的损失……其实，控制自己，量力而行才是王道，可也许是王者百里挑一，千里挑一，故芸芸众生们总是一而再，再而三地犯错也就可以理解了。

　　“那么我们今天晚上再看看国际盘，对吧？”E总的话打断了我的思绪。我知道，他是最后一次落实责任，也是确定一下我的真实看法，这招我小时候就在冷眼旁观大人们酒桌上、电话中、会议厅里的戏法里领教了不少，我也更明白，作为男人，顶天立地是分内事，越是这种时刻，越要奋勇向前，展现出负责到底的气度来。