具体到国家来说，上个世纪的经济金融危机，美国前后发生4次，我国香港发生3次，台湾两次；北美加拿大；拉丁美洲墨西哥、阿根廷、智利、巴西、秘鲁、玻利维亚、尼加拉瓜；远东日本、韩国、俄罗斯；东南亚泰国、印尼、菲律宾、越南、新加坡、老挝、柬埔寨；西亚土耳其；非洲沙特、埃及、津巴布韦；西欧英国、法国、西班牙、德国、意大利、希腊、芬兰、冰岛；东欧波兰、克罗地亚、捷克、爱沙尼亚、匈牙利、斯洛文尼亚……每个国家无一例外地在不同程度上发生过金融和经济危机，重则造成社会动荡，原有社会体制崩溃，联邦解散，政权更迭，经济倒退数十年，进入长时间大萧条，轻则造成经济倒退数年，通货紧缩，企业破产，产生大量失业和贫困，内需不振，萧条数年……

　　略……
　　日期：2010-10-18　13:39:17
　　6.4.3危害
　　经济金融危机发生后，往往会导致经济倒退、企业破产，产生大量失业和贫困，严重的甚至会引发社会动荡和政权更迭。
　　①经济萧条，通货膨胀
　　1929年大萧条历时十多年，一直到1939年美国的GNP才重新回到1929年的水平。拉美经济整个80年代仅增长1.1％（其中81-83年墨、巴、智、阿四国实际GDP下降5.2％）、工业增加值仅增长0.5％,人均GDP下降1％，累计下降8.3％。东南亚金融危机直接经济损失超过5000亿美元，1998年泰国GDP下降7％、印尼下降15％、韩国下降6％。拉美债务危机后通货膨胀继续恶化，如阿根廷CPI年均增长724％，1989年达到3731％、巴西1476％、秘鲁2949％、玻利维亚8171％、尼加拉瓜达到33603％；1998年印尼通货膨胀率达到77.6％。

　　②股市下跌，银行倒闭
　　大危机时道琼斯工业指数下跌了85％，跌至1922年的水平，直到1954年才恢复，全美有5000多家银行倒闭；1987年的“黑色星期一”道琼斯股票指数一天内下跌508点，成为一战以来跌幅最大的，一天内全美损失股票市值5000亿美元，相当于美国全年GNP的1/8。日本泡沫经济破裂后，日经指数跌掉了2/3；给日本银行造成了87万亿—140万亿日元（约1万亿美元左右）的坏账，大量银行和证券公司宣布破产、重组，日本大银行纷纷从世界前10位中消失。

　　③货币危机，资本外逃
　　东南亚金融危机半年后，本地绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的印尼盾贬值达70％以上，韩元贬值35％，高达400亿美元的外资撤离东南亚地区。1998俄罗斯金融危机中卢布贬值超过50％。1999年巴西金融危机中，15天内就累计外逃资金52亿美元，给巴西带来致命的打击。俄罗斯更为突出，转轨后有1500亿美元左右的资本外逃，卢布兑美元汇率1988年为1.6:1,90年代转轨后跌至1:100、1:1000，到1997年底跌至1:5900，为此俄罗斯更改币制，干脆去掉三个零，但很快又从1998年7月的1:6迅速跌至9月底的 1:21。

　　④失业上升，贫困加剧
　　大危机使失业人数达有史以来创记录水平。美国的失业率高达24.9％、德国26.3％、英国21.3％。拉美失业率由1980年的2.9％上升到1989年的8％，地区实际报酬下降11.3％、最低工资下降23％。东南亚金融危机后，韩国失业率达到7.4％，失业人口超过200万。菲律宾的失业率高达13.3％。2002年阿根廷金融危机后失业率创战后最高纪录21.5％。拉美贫困人口从1980年1.35亿增至2002年的2.21亿，占总人口的44％，其中赤贫人口9400万，占19.4％。阿根廷金融危机后，一半人口贫困化，远高于1980年13％的比重；连富裕的中产阶层也有300万沦为贫困。亚洲金融危机的后果也不逊色，韩国城市贫困人口比例从1997年的9.6％增长到1998年的19.2％，几乎翻了一番；印尼由11.3％上升到20.3％，增加了近2000万，一半以上居民生活在贫困线以下， 20％以上居民挨饿。贫困悲惨的生活使不少人自杀。

　　⑤社会动荡，政权易主
　　危机也导致治安混乱，如巴西近20年来暴力增加1.3倍，每年50万人死于凶杀，里约热内卢每月有500家商店遭抢劫，每年因暴力损失400亿美元。东南亚危机后出现了政权更迭和社会冲突，首先是泰国差瓦立政府倒台；随后印尼爆发了大规模的民族、宗教冲突，1998年5月的暴乱中有500人丧生、经济损失10亿美元，独裁统治33年之久的苏哈托被迫下台；马来西亚副总理安瓦尔锒铛入狱，政局一度陷入动荡；菲律宾总统拉莫斯未能通过修改宪法谋求连任；越南、新加坡、老挝和柬埔寨等国的执政党面临的挑战也明显增大。1999年的巴西金融危机导致弗朗哥政府垮台，俄罗斯和阿根廷也在金融危机中更换了政府。

　　6.4.4总结
　　综合考察一个世纪以来的经济金融危机，我们发现以下几个特点：
　　①危机大多发生在经济快速增长的国家。经济较快增长容易出现信心十足、盲目乐观，放松危机警惕。如日本泡沫破灭前的1987-1990经济年均增长5％以上，比80年代初高近2个百分点；拉美债务危机前的1974-1980年经济增长5.1％,其中墨西哥、巴西分别达到6.3％和6.1％；东南亚金融危机前的前8年，泰国、马来西亚、印尼的平均经济增长率都高达8-9％。而欧洲的法、德、意、英等国很少发生经济危机，即便发生，也是局部的，不会引发全局性的混乱和社会动荡，究其原因有：经济增长平稳；早就经历过大危机的洗礼，国民心态较为成熟，投机气氛不浓厚；监管能力强，经济实力雄厚，具备抵御危机的能力；有悠久的市场经济历史，财金和外汇制度健全，风险隐患较少。

　　②泡沫经济都经过“疯狂==》恐慌==》崩溃”三个发展阶段。不同金融专著对危机过程有同样的描述：即异常变化（预期好、盈利机会大等）==》资金过剩==》过度贷款（信贷扩张）==》资产价格暴涨==》本币价值严重高估==》本币崩溃==》恶性通胀==》通货紧缩==》资产价格暴跌==》金融经济危机。危机前一般都呈现经济景气，人们对经济前景乐观，因此出现投资膨胀和信贷扩张。乐观者都会振振有词，认为经济自然有泡沫，泡沫是正常的。然而历史在不断重复着一条简单的规律：危机之前群体狂热，不相信危险；一旦到了临界、信心动摇，产生强烈恐惧；之后危机爆发，泡沫破灭，破产、萧条、失业、贫困紧随。英国人麦基在总结欧洲16、17世纪的泡沫经济时，书名叫《非同寻常的大众幻想和群众性癫狂》；美国著名经济学家金德尔伯格在总结了近400年的金融危机历史后得出的结论是：“癫狂==》恐慌==》崩溃”，契合了“上帝要让他灭亡，先让他疯狂”的预言。奥村洋彦教授在总结日本泡沫经济时说到，人是理性和感性的结合物，在股市高涨与狂跌阶段，感性占据了上峰。哈佛大学的希勒教授，曾准确预言了高科技泡沫的破灭，提出了股市的“非理性繁荣”，存在“庞氏骗局”，如同非法传销的金字塔结构一样，都是以暴利为诱饵，倒霉的总是最后一批人。

　　③汇制和币值是否合理成为外部冲击大小的重要因素。僵化的汇率制度往往成为国际资本攻击的目标，1999、2002年巴西、阿根廷金融危机前正在推行美元化，分别将雷亚尔、比索兑美元汇率锁定在1：1；东南亚1997年前实行钉住汇率制度，出现本币高估。本币高估或低估都将加剧外部不平衡，危及经济安全。本币高估后出现贸易、经常项目逆差，靠大量外资流入来弥补，由于贬值预期，出现资本外逃、货币或债务危机，发展中国家的危机基本上属于这种情况。本币低估后有二种情况，一种是升值慢但升值预期强，投机资本进入，外汇储备上涨，国内资产价格膨胀，加大经济风险，一种是日本式的升值过快，产生财富效应，扩大流动性和内需，刺激泡沫经济增长。

　　中国在某种程度上，上述两种情况在前后不同阶段均得已体现。