时间到了2008年底，大洋彼岸一声惊雷，金融危机顷刻间席卷全球，随即中央政府果断出台了4万亿的投资计划。随着扩张性财政政策和宽松的货币政策的实施，我们的经济迅速复苏并继续在“高速公路”不断前进。但是伴随着经济增长在全球“一枝独秀”，我们的银行开始把发放贷款当作政治任务来完成。2009年全年各级银行大干快上，共计发放新增贷款9.59万亿元，2010年第一季度又发放新增贷款2.6万亿元。

　　如前所述，经过纳税人和居民储户10年的贡献，中国的银行业应当在不良资产方面已经摆脱了困境。但是现在又在15个月的时间内猛发12.2万亿新增贷款会不会导致其在风险指标方面又出现问题呢？我们来看一下几方面的资料：
　　通过各个银行再融资的公开信息我们可以发现几乎所有的大小银行今年都在融资，融资需求最少也超过了6000亿元。有些银行去年刚刚进行过再融资，象招商银行去年就在A股市场上获得融资150亿元。而近年来几乎每一次银行大规模融资，都会招致股市的大跌。所以，我们首先可以断定，中国的银行在经历了一轮信贷高峰之后，大大地缺钱了。银监会的公开信息显示，一季度股份制商业银行的存贷比达到了77.53%，超过了银监会要求的75%的比例。怪不得近期银行各出奇招甜言蜜语地拉存款呢。

　　其次我们看一下中国的银行们把钱都贷到什么地方去了。这对于未来银行的经营情况判断至关重要。
　　银监会主席刘明康在4月20日银监会召开的2010年第二次经济金融形势分析通报会议表示，至2009年末,地方政府融资平台贷款余额7.38万亿元，同比增长70.4%，占一般贷款余额的20 .4%。全年新增贷款3.05万亿元，占全部新增一般贷款的34.5%。从地方平台公司贷款债务与地方政府财力对比看，债务率为97.8%，部分城市平台公司贷款债务率超过200%。近日有报道称财政部召集18省市的负责人召开会议，欲出台意见规范地方政府融资平台，结果遭到地方政府的“不满和抵制”后无疾而终。

　　央行发布的《2009年金融机构贷款投向统计报告》显示，受房地产市场销售良好影响，2009年房地产贷款新增超过2万亿元，占各项贷款新增额的20.9%，其中七成是个人住房贷款。《投资者报》数据研究部统计，已经发布年报的11家上市银行（注：民生、中信和北京银行等3家上市银行尚未发布年报）中，其房贷规模（包括房地产行业贷款和住房个贷）已经超过5万亿元，占其贷款总额的24%。并且个人住房贷款增长45.11%，远远超过总贷款的增长幅度。央行则表示2010年一季度的房地产贷款占全部新增贷款的32.53%。

　　也就是说，2009年地方政府贷款3.05万亿，房地产贷款2万亿，这两项合计占到2009年全年新增贷款的53%。暂且抛开房地产贷款不说，地方政府融资平台的累计贷款7.38万亿未来的呆坏账率会有多高，大家都心知肚明。不仅如此，四大资产管理公司手中持有的国有大银行的“生息债券”，也就是当年“剥离”的不良资产，已经于2009年开始陆续到期。其金额不详，但肯定超过1万亿元。中国审计署2008年在审计报告中曾表示，各资产管理公司将不再有能力支付它们向银行发行的债券的利息，更不用说本金了。这些债券现在如何处理，没有人知道。

　　上个世纪九十年代的各项改革的结果是：银行不良资产的比例和国有企业的负债程度达到了一个惊人的程度，而最后的埋单者却是纳税人和居民储户。十年一梦，弹指一挥间。在2009年的贷款发放又创造了和上世纪九十年代初相仿的历史天量增幅纪录之后，不知道三年后又会是谁来为中国的银行业埋单……
日期：2010-04-29　23:24:54

　　2.4.小结
　　在梳理完中国银行业这十年来的发展之路后，我不同得惊叹管钱真的是一门学问，管好钱就管好了经济。由于银行业对汇率并不敏感，而对于利息简直就是敏感得不得了。因此在本部分对银行业进行总结的时候，我根据加息进行分析。

　　1．不加息。
　　如果现状维持不变，银行业会继续向前稳步发展，其利润和薪酬水平也将继续双双不遑多让保持行业第一，银行业应该还会有三年左右的“美好时光”。但恶性通货膨胀的发生将会成为大概率事件，我觉得超市里的面包这半年来的价格涨幅已经传达了很多信息。这样银行业最后的结果将会陷入和日本泡沫经济破灭之后类似的状态。或者说不加息会延缓银行业问题的发生，但可能会付出“猝死”的代价。行政手段打压房地产解决不了流动性过剩的问题，属于本末倒置。

　　2．加息。
　　加息对于银行业的影响有两个方面。如果利率进入加息周期，出于对“保增长”的考虑，贷款利率的提升应当会低于存款利率的提升幅度，银行的存贷差将会逐步缩小，然后银行的利润水平将会随之下降。
　　另一方面，随着贷款利率的不断提高，地方政府的债务利息将越来越高，可以预见的是地方政府的银行贷款风险将随着利率的提高同步增加，甚至出现支付利息都难以保障的局面。同时，由于内地的银行业和地产已经“结为兄弟”，利率的提升必然导致房价的下跌。同时随着资金成本的提高，过度依赖投资的GDP增长速度也一定会减缓，人们的收入水平很可能会随之下降。由此房地产贷款会出现可以预见的风险。

　　2009年下半年银行业普遍开展了房贷的压力测试。上海银监局2009年设定的压力情境分别是：轻度压力是房价下跌10%、利率上升0.54%、借款人收入不增长；中度压力是房价下跌20%、利率上升1.08%、借款人收入下降5%；严重压力是房价下跌30%、利率上升1.62%、借款人收入下降10%。上海某大银行的高管曾表示，该行按照严重压力房价暴跌三成进行初步测试的结果让整个分行“胆战心惊”：几乎所有的首付为两成的首套房贷将发生大面积的断供潮；首付为四成的二套房贷中将有至少三分之一的客户也很可能断供。如果再考虑利率上升和收入下降两项因素，那么该行的房贷将因为遭受断供冲击而“全面瘫痪”。

　　值得注意的是上海银行业在进行压力测试的时候将利率和房价联系在了一直，利率和房价之间的密切关系由此可见一斑。所以地产大佬任志强“炮轰”“新国十条”不用市场手段调控房地产市场而用行政手段不是没有道理的。
　　因此，我给大家关于银行业的建议是：
　　1．如果你是银行业从业人员，要做好三年后收入下降的准备。
　　2．三年后资产管理或资本运营专业可能会大有用武之地，尤其是在处理不良资产方面有独到经验的专业人士三年后的职业前景十分看好。

　　3．坚决看空银行股，即使是股份制商业银行也不例外，覆巢之下无完卵。2010年一季度银行间交换数据显示，12家股份制商业银行中，7家上市股份制银行存贷比均超75%，其中民生银行、兴业银行和深发展超过80%。反倒是5家大型国有商业银行存贷比依然保持较低水平，平均为57.89%。