我前面分析时说，未来房价可能会由于普遍的恶性通货膨胀而上升。我现在也不排除这种可能性，但是如果往深分析，其实可能性比较小。因为要发生普遍的恶性通货膨胀，要同时具备两个条件，一个是政府疯狂发行货币，另外一个条件是人们的工资普遍上涨，也就是政府发的货币比较平均的发到每个人手中，可是目前中国不太可能发生这种情况，所以政府即使想通过不断地货币贬值，从而使住房不断回到正常的位置也很难。因为政府只要多发钞票，就会集中到少部分机构和人群手中，在房价疯狂上涨阶段，这些人只能是大幅度推动房价上涨，而无法将房价稳住，反之，其它产品的价格上涨却是有限的。

　　有人说了，如果按照我这种说法，那么接下来政府还继续大规模发钞票，房价不是还像前几年一样，继续向上涨。其实不然，2009年之前，中国发钞票多，还主要是因为外汇进来的太多了，被动发了很多钞票，可是在2009年、2010年却是政府为了刺激经济，主动增加了巨额的信贷。
　　但是，这样的局势很难再持续，一是政府也明白贷款发的太多了，开始有所收敛了，现在也开始加息，控制信贷了，类似过去两年的海量信贷不会继续加码了。其次，即便是政府继续增加信贷，推动房价上涨的力量也不会太大了。这是因为，要想推动泡沫的继续上涨，除了货币之外，还要有一定的因素支撑人们的信心，而随着价格的不断攀升，人们的信心也就会不断动摇，尤其是当真实的居住需求已经无法支撑房价时，当只剩下投资需求时，房价继续上涨的支撑也就非常弱了，要知道投资房子的人，虽然自己买了不住的，但是都是觉得还有居住需求要买房子，将来能够高价卖出去，否则的话，现在房租那么低，房子放在那里还要折旧，投资房子的人何苦呢。因为这样，其实这些人的心理是很脆弱的，一旦逐渐对房价失去信心的时候，房价的上涨也就到头了。

　　在这种情况下，如果政府正好又出台了政策，并且收紧了贷款的话，无疑房价很快会下来。如果信贷依然比较宽松，人们手里的钱比较多呢，是不是一定涨呢，也未必。货币主义者们说，通货膨胀是由于政府多发钞票导致的，其实只说对了一半，我们都知道马克思的货币等式：
　　货币总量×流通速度=产品总量×产品价格
　　货币主义在分析货币和价格时，一般认为货币的流通速度变化不大，产品总量变化当然也不大，所以实际上产品价格和货币总量就是正比例的关系。
　　大部分情况下，货币流通速度确实是比较稳定的，但是在特殊时期，一个泡沫经济特别厉害的时候，通常货币流通速度也会加快，表现就是人们的交易比平时频繁，比如股市在极度疯狂的时候。

　　这时一般政府就会出面控制了，开始收紧货币，泡沫就会破裂，泡沫破裂之后呢，一般的情况是货币总量和货币流通速度同时都下降，表现就是各种物价都降，经济开始步入萧条。
　　当经济不景气的时候，政府通常又会增发货币来拉动经济，可是往往是发了很多货币，但是就是不见转机，经济学上讲这种现象叫做“流动性陷阱”，就是多发了货币，都被人们藏起来了，持币观望，不愿意买东西，实际上这就是货币流通速度降低了。日本在上世纪九十年代之后，整整刺激了二十年的经济，可就是不见起色，好容易在2006年左右有些好转了，还赶上美国的次贷危机了。
　　不过，并非每一个泡沫都是政府主动刺破的，也有很多泡沫，由于泡泡吹的太大了，最后人们开始逐渐丧失信心，泡沫也就因此而破了。这时虽然政府没有紧缩货币和信贷，可是由于人们的信心崩溃，持币观望，也会降低货币的流通速度，从而使资产价格走上下行的趋势。
　　前面已经说过，这一次中国的房价，最初是由于人口出生率、城市化等原因，正好又遇上了房地产政策改革，所以开始上涨了，之后转入了投资和投机为主，而从货币角度来说，关键的原因就在于中国巨额的对外贸易换回了巨额的外汇，从而又导致了人民币的泛滥，由于大部分人的工资收入并没有太多增长，所以意味着这些人民币到了少部分人的手里，这样就不会推动整体物价上升，而是推动了房屋等投资品的价格，由于房价关系到很多人的生活，所以大家比较注意，其实大家如果注意一下其它一些市场，典型的如古董市场，其价格上涨的程度可能远远超过房市，大家就会明白我这里所解释的逻辑了。

　　不过到了目前的阶段，投资品的市场中可以说是泡沫遍地，完全是靠信心来撑着了，这个不用多说，大家比一比房租和房价之间的差距，就能理解真实需求和投机价格之间的差距了。那么下面一步会是什么呢，一种可能性是政府主动给把泡沫刺破了，这样可能结果还好点，还有一种可能是，泡沫涨的太高了，人们逐渐开始失去信心，最终崩溃。总之，最终的结果是差不多的，但中间的过程会有所差别，也许会上涨一些，然后转入下行趋势，这涉及到政府政策和人们的心理，很难预测了，要随时观察。

　　我曾经说过，也许有一种可能，由于普遍物价的上涨，从而使房价比较起来也不那么高了，从而维持住现在的房价。不过，这种情况要基于一个条件，那就是人们的工资水平普遍上涨，但就目前中国的分配体制来说，做到这一点比较难。前一段时间有留言说，政府计划在几年内将普遍人群的工资翻一番，如果政府真的开始这么做了，那大家就要留心了，因为当人们的普遍收入翻了一倍的话，现在的房价看起来就如同2009年初的价格了。

　　（第九章完）
日期：2011-01-28　21:52:22

　　另外，我接着说一点，就是关于人的一生的经营的问题。其实人的一生遇到的情况，瞬息万变，情况变的很多，今天这样的情况，到了明天可能完全不是那么回事。
　　所以，人的经营与投资一定要看的长远一点，想在前面，而不能抱着今天的看法一成不变，甚至是跟在别人后面，那就更错了。
　　比如说我们公司那个阿姨，扫地的，因为拆迁，现在他的资产过千万，肯定觉得很幸福，可是往前推十年，甚至说五年，他可能每天都吃了上顿愁下顿呢，别人肯定很羡慕他，可是，再过十年，可能她又会过的很清贫。

　　再如，刚改革那会，有些人没工作，只好去做个体之类的，别人都瞧不起他们，可是后来那些人都发财了，别人又羡慕他们，反而机关上班的人很清贫。不过现在，机关国企上班的人都过的很舒服，收入也高，反而又是做生意的人困难了。
　　人们看问题可能只是看三年两年，可是人的一生几十年，就算从大学毕业，真正自己打拼开始，到退休也是三十多年呢。所以一定要看的长远一些。
　　现在人们很羡慕那些前些年买房子发了财的人，而且可能认为将来也是一条致富的道路。
　　其实现在因为特殊的情况，所以投资房产确实有利可图，那是因为房产涨的太猛了，等到这一段过去以后，大家记住，房产一定不是一个最理想的投资方式，因为他的管理成本和交易成本很高，加上将来要征收物业税了，成本就更高了，而中国的人口问题，又决定了这是政府非常可能走的一步。
　　长期来看，我觉得第一理想的投资手段是股票，我说的长期持有，在低价的时候，买一些比较好的股票，当然这要一定的功力。
　　第二个，比较好的手段可能是投资古董，因为这个真的是越来越少的东西，往前十来年把，谁会说清朝的瓷器值钱啊，你看现在，再过十来年，说不准民国的瓷器也会值钱呢，还有现在一个比较好的洼地，可能是古书，现在宋版的古书是很贵了，明版的也开始贵起来了，可是还有很多一般的清朝的古书，不是那么贵。投资古董，不能想着几百万买一个，等着涨价，关键是要找到一些价值洼地的东西。

　　你看马未都现在牛了，可是人家是从八几年就开始倒腾这个东西，人家那时候买一件东西可能几十几百，那是沉了几十年，甚至我想他在古董不值钱的时候，一定是清贫了很多年的，也寂寞了很多年。
　　这才是人生的一种境界。