马志波打开一张模拟盘中的股指合约，告诉记者：“在股指期货准备期，监管层就制定了较高的门槛，合约乘数从业界预想的100点提到300点，合约交易的实际保证金为18%，是目前期货品种保证金最高的一种。一般的期货保证金为10%，保证金较高的黄金期货为15%。”
　　按照中金所规定，一张沪深300股指合约的交易成本在20万左右，在未来的股指期货交易中，中大级的资金一般在亿元以上。马志波说：“交易的主力将来自机构，公募基金有庞大的股票池，最需要股指期货做对冲。这些机构在大盘走弱时不再需要大规模调仓，只需要卖出一些期货合约。”

　　在股指期货交易中，券商可以通过IB业务获得一定收益，但大部分证券公司并不满足，这些年开始参股或者收购期货公司。上市券商目前几乎都有自己的期货公司，中信证券(28.83,-0.25,-0.86%)控股中证期货和中信建投期货，海通证券(17.99,-0.27,-1.48%)、宏源证券(22.00,-0.05,-0.23%)、长江证券(18.17,-0.14,-0.76%)也不例外。

　　廖庆告诉记者：“证券公司在等待股指期货推出后的无风险套利机会，证券公司和控股的期货公司处在同一个系统，会有股指期货交易通道优先权，得到最快的下单速度。另一方面，证券公司也享受到了期货业务增长带来的利润。”
　　券商试点融资融券
　　12月18日，证监会主席尚福林在《财经》年会上提到，要深化证券市场改革，适时推出融资融券和股指期货。12月初，深圳证券交易所总经理宋丽萍也在公开场合表示，股指期货和融资融券已经准备好。
　　第一创业证券在北京的营业部中，百万级别的中型客户较多，作为投资顾问，武嘉经常被客户问到，上述两项新业务有没有推出时间表，他分析道：“按照历史经验，如果监管层对一类新业务有较高的论调，这项业务在半年之内成行的可能性很大。”
　　他还说：“股指期货和融资融券很可能在非常接近的时间推出，股指期货在前，融资融券随后。融资融券放大了客户的投资额度，客户从证券公司借出股票做空，证券公司作为被借贷的一方，同样需要避险工具，一般会卖出相应的股指合约。”

　　华泰证券正在筹备上市，公司的一位人士说：“中信证券、海通证券这些大券商不缺钱，光大证券(23.17,-0.23,-0.98%)、招商证券(28.13,-0.33,-1.16%)2009年完成上市融资，我们准备公开发行，主要是为2010年的新业务备足资本金，最需要钱的一项业务就是融资融券。”

日期：2009-12-26　12:21:14

　　从近来连续走强的科技类股看,市场先从通信行业股发动了3G行情.部分受行业景气度回升或业绩提升刺激的通信股纷纷突破性上涨,那么可能有一种延伸的逻辑:
　　电子.信息.网络.软件.光电等具有一定科技含量中低价科技类股,会被激活.
　　监护仪也列了一些软件股，可以看看下周有没有机会

日期：2009-12-26　12:25:55

　　NBD：能否简单总结一下你对明年市场的看法？
　　高善文：我的总结是：“此牛半老，风韵犹存；谨慎乐观，边走边看。”
　　高是安信证券首席经济学家，近年来看大势比较准确，这个结论挺搞笑，呵呵

日期：2009-12-26　12:29:18

　　证券代码证券简称成交量成交金额(万元)
　　(1)601139N深燃气 94458620134709.55
　　证券代码: 601139证券简称: N深燃气
　　------------------------------------------------------------------------------
　　买入营业部名称:累计买入金额(元):

　　(1) 中信证券股份有限公司深圳新闻路证券营业部 22968697.72
　　(2) 中国银河证券股份有限公司厦门美湖路证券营业部 20669924.50
　　(3) 光大证券股份有限公司苏州苏惠路证券营业部 16136442.00
　　(4) 中信金通证券有限责任公司杭州延安路证券营业部 15170438.00
　　(5) 宏源证券股份有限公司长沙韶山北路证券营业部 14635194.00
　　卖出营业部名称:累计卖出金额(元):

　　(1) 国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部9622719.40
　　(2) 国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部8912078.26
　　(3) 国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部5961193.25
　　(4) 华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部4816047.60
　　(5) 财通证券有限责任公司绍兴人民中路证券营业部3812272.83

日期：2009-12-26　12:51:16

　　国泰君安：3G应用带来产业链成长机会】
　　从政策面来看，工信部结合“十二五”规划编制，初步考虑把信息网络、先进制造业、生产性服务业和新能源、新材料、生物医药等领域作为明年六大培育重点。制定专项规划和产业政策，加强研发支持，力争形成一批自主技术和标准，加快推动产业化，促进结构优化升级。其中，在信息产业培育方面，主要从三个方面进行推进。一是以3G和TD发展为契机，加快推进通信业转型发展；二是规划引导下一代网络发展，促进物联网与互联网、移动互联网融合发展；三是加大对集成电路、新型显示器件、专用电子设备和材料、基础软件等领域的支持，实现关键技术自主可控。国泰君安最新研究报告指出，3G应用所带来的产业链成长机会是国泰君安持续看好的一个主题，3G用户在未来几年的快速增长将给上游元器件厂商、中游设备厂商以及下游增值服务商带来广阔的发展机遇，并为物联网、移动互联网的应用提供载体。继续推荐莱宝高科、超声电子、大唐电信、恒宝股份、长电科技。关注南天信息和卫士通在移动支付领域的发展机会。


日期：2009-12-26　13:20:04

　　大智慧超赢数据显示，与上周(12月14日至18日)净流出191亿元相比，本周主力净抛出力度明显减缓。数据显示，本周资金整体净流出65.6亿元，约为上周三分之一，值得注意的是，24日、25日主力资金分别净流入32.4亿元、9.1亿元，说明部分主力开始低位买入。
　　本周强势股频现的电子信息板块大受超赢主力追捧，一周资金整体净流入11.4亿元，板块指数周涨幅达8.30%，其中上海贝岭(7.85,0.46,6.22%)、大族激光(10.03,0.91,9.98%)、华微电子(7.50,0.56,8.07%)、生益科技(10.69,0.48,4.70%)、超声电子(9.96,-0.09,-0.90%)等5只个股周资金净流入均超过1.0亿元。此外，一周大涨27.55%的大立科技(30.19,2.02,7.17%)主力资金整体净流入3000万元，而本周两个涨停的强势股三安光电资金净流入2850万元。

　　受益产品进入医保目录的医药股下半周连续走强，板块资金一周净流入7.0亿元，位居板块资金流入第二位，强势股健康元最受主力青睐，净买1.0亿元。另两大科技类概念计算机、通信一周资金分别净流入6.7亿元、6.2亿元，列居板块资金流入排行第三、第四位，其中通信板块已连续三周被主力净买入。以上两板块中主力资金明显流入品种包括，同方股份(18.47,0.38,2.10%)、新大陆(14.85,1.35,10.00%)、航天信息(19.85,0.41,2.11%)、长城开发(13.00,0.52,4.17%)、中国联通(7.03,-0.06,-0.85%)、北纬通信(34.30,-0.35,-1.01%)、烽火通信(27.52,0.06,0.22%)、中兴通讯(44.26,-0.07,-0.16%)。


日期：2009-12-26　13:54:39

　　通信设备及其他服务:紧握三条投资主线海外复苏路程的成本优势。契机①海外运营商更加倾向高性价比的中国设备;②全球3G 迁移,重新划分“势力范围”迎来时机。出口若逐步复苏,依据出口和客户依存度,推荐投资标的:①长期复苏品种:中兴通讯;②短期复苏品种:武汉凡谷、光迅科技。
　　投资结构发生变化。3G 带宽提高,对相应设备投入力度加大,建议重点关注。投入占比最大的是网管软件,其次是网络优化,最小的是测试设备,2010 年这些子行业的业绩有望超预期,推荐上市公司分别为亿阳信通、三维通信、中创信测。
　　后端发力。随着 3G 用户数增长,产业链后端子行业将相继受益,高速增长预期值得期待,超预期程度从大到小依次为增持服务、IC 卡、网络维护、运营商,推荐IC 卡以及增值服务行业,推荐上市公司为东信和平、恒宝股份、大唐电信、拓维信息。（东海证券）