中国难以不断大印钞票，因为存在巴塞尔协议对银行的枷锁作用。巴塞尔协议从II到III，银行的一级资本充足率翻倍，这样的提高对于银行的融资提出了非常高的要求。
　　近十年，中国的经济发展每年是9%左右，货币增发平均18.5％。即使按照国家的五年计划下调到7％，货币增发也可能达到平均15％。在货币不断增长的同时，银行每年增加10万亿的货币资产，就要再融资超过万亿元才能达到巴塞尔协议的要求。

　　未来几年，在股熊市、房熊市的情况下，银行坏账大增，实际盈利率可能是微利，那么股票市盈率就是几百倍以上，甚至是亏损股，股民要抛售垃圾股，银行在股市再融资的路子怎么走？
　　如果达不到巴塞尔协议的要求，世界上的美元银行和英镑银行则不会与你银行有业务往来。在这样的压力下，央行具有非常大的动力来提高银行准备金率，使得银行的资本充足率达到巴塞尔协议的高要求。
　　所以，大印钞票和不断降低银行准备金率这二条路都被美丽帝堵小了。
　　日期：2011-12-31　11:29:09
　　第十一章第11节 正俯帝、规律帝、美丽帝都在“和面”,酸碱中和后,通货膨胀就不是多军渲染的那样严重。

　　一、通货膨胀的原因不仅仅是印钞机的问题，所以通货膨胀不是多军渲染的那样严重。
　　1、货币有二种。
　　【央行实体货币印钞机】印出来的是看得见的、摸得着的、不会消失的实体货币。【房市泡沫机】和【股市泡沫机】在印制虚拟货币。
　　2、导致通货膨胀有三大因素。
　　一是【央行实体货币印钞机】多印实体货币。
　　二是房市、股市上涨和基建过多导致实体货币的流通速率过快。

　　三是房市、股市上涨导致【房市泡沫机】和【股市泡沫机】制造虚拟货币过多。
　　3、货币的流通速率高对通货膨胀的影响。
　　房价股价大涨时，假设【央行实体货币印钞机】休息，投资者也会积极主动地进行投资活动，即【房市泡沫机】和【股市泡沫机】在不断地制造虚拟货币。一套住房一个月被三个人转卖过，大量资金被激活，成交量很大，资金流速加快，“货币乘数”增大，流动性泛滥，这体现的是与【央行实体货币印钞机】无关的通货膨胀。
　　房价股价大跌时，投资者不敢投资，一套住房一年还没有卖出去，大量资金被压箱底，成交量很小，资金流速缓慢，“货币乘数”减小，到处缺钱，这体现的是与【央行实体货币印钞机】表面上无关的通货紧缩。
　　4、虚拟货币过多对通货膨胀的影响。

　　在一段时间里，假设【央行实体货币印钞机】休息，而房价股价大涨，全国的住房和股票的总市值多出50万亿元，这50万亿元就是从【房市泡沫机】和【股市泡沫机】制造出来的看不见的、摸不着的虚拟货币（石头、泡沫）。这体现的是与【央行实体货币印钞机】表面上无关的通货膨胀。
　　日期：2011-12-31　11:40:01
　　二、正俯帝、规律帝、美丽帝都是调酒师，所以通货膨胀没有大家想像的那样严重。
　　1、物极必反，盛极而衰。
　　通货膨胀之后总是通货紧缩。当实体货币过多、虚拟货币过多，而且流通过快的时候，房市、股市的管理者和价值规律会进行调控：

　　一是【央行实体货币印钞机】减印实体货币，甚至通过加息、提高准备金率等办法回笼货币。
　　二是房市、股市通过下跌减慢货币的流通流速和消灭虚拟货币，这50万亿元虚拟货币（石头、泡沫）可能在一段时间后被跌得所剩无几，甚至无影无踪。
　　2、通货紧缩的主要原因是虚拟货币被消灭
　　通货紧缩的时候，房市、股市下跌，虚拟货币被大量消灭，所以我们说，【房市泡沫机】、【股市泡沫机】有时会变成【房市烧钞机】、【股市烧钞机】。这种情况我们在2007年秋到2008年底房市股市一起大跌时看到过。
　　3、财政的钱永远不够花，今后会提高房产税的税率来收走实体货币。

　　【央行实体货币印钞机】加班加点在印制实体货币，遇到提高房产税的税率来收走实体货币，大量的实体货币从民间被回笼。所以，【央行实体货币印钞机】只要多印人民币就必然导致通货膨胀这个说法具有很大的片面性。
　　4、通货膨胀不是每年都存在
　　一个典型的经济周期：
　　过热期是高增长、高通胀、低失业率
　　→滞胀期是低增长、高通胀、高失业率
　　→衰退期是低增长、低通胀、高失业率

　　→复苏期是高增长、低通胀、低失业率
　　→过热期是高增长、高通胀、低失业率。
　　循环往复。说明通货膨胀不是每年都存在。
　　5、你敢让自己的孩子吸丨毒丨吗？
　　当经济不景气的时候，政府通常又会多印钞票来拉动经济，典型的是2009年的大印钞票。可是，大印钞票是打激素，是吸丨毒丨。日本房价泡沫破裂后的20年来，一直挣扎在通货紧缩和经济不景气的泥潭里。
　　6、“和面”的故事

　　因为通货膨胀和通货紧缩都是正俯调控的产物,而调控是见到通货膨胀就收紧,见到通货紧缩就放松,一张一弛,一弛一张,就象小孩脸,一会儿哭,一会儿笑,一季一小变,一年一大变。就像做馒头“和面”,太酸就放碱,碱多就放面，酸碱中和后,通货膨胀就没有大家想像的那样严重。投资者应该根据周期变化，有时持有投资品，有时现金为王。如果神经过敏,夸大通膨,恐慌加冲动,必然吃亏。

　　7、抢购盐巴的故事
　　中国不可能出现苏联式的货币崩溃。苏联的货币崩溃，源于1个国家分裂为15个，源于工农业产品奇缺，人民生活极其困难。农贸市场和商店空空如也，所以钞票远远多于物品。
　　恶性通货膨胀的特征是抢购。中国具有超强的生产能力，严重的产能过剩，东西生产出来卖不出去。钞票虽然多，物品也多，所以没有必要去抢购。没有抢购，就没有恶性通货膨胀。
　　日期：2011-12-31　11:44:39
　　第十一章第12节矛和盾的故事。多军在渲染“政俯万能论”的同时渲染“政俯无能论”，要多荒谬就有多荒谬。
　　多军有二张互相矛盾的理论王牌。他们说，正俯强大到无所不能，不可能让房价跌。同时说，正俯无能到只能让【央行实体货币印钞机】加班加点,现在够买到3房的钱，将来买不到1个厨房。相互矛盾呀。
　　1、只有政俯失控、乱哄哄的情况下，纸币才会一钱不值。

　　多军一再强调，中国的正治制度决定了政当正府有超强的号召力和控制力。既然你认为政当政俯很强大,就不会发生老将、老苏和老津那样的恶性通胀的情况。
　　中国政当神奇到什么程度呢？1958年前后，有一位劳动模范到白金，见到老毛，激动得山呼万岁，热泪盈眶。回家后，一个星期没有洗手，因为每天都有许多人要“非常荣幸地”握一下留有老毛体液的手。
　　1960年前后，因为搞大炼钢铁，搞大跃进，搞人民公社，搞大食堂，全国饿死几千万人，包括许多的农村干部和当员。这是七分人祸三分天灾，这是老毛的主要责任，但是这些饿死的人，竟然有98％的人在临终前只痛骂“公社社长”，只怨自己命苦，不怪罪老毛和政当。
　　2、中国社会将较稳定，所以币值也会较稳定
　　历朝历代都为饥寒交迫而不断动荡，根本原因是吃不饱，穿不暖。那时，百姓每人只有半套衣服，家里经常没有隔夜粮，冬天一到，冻死的饿死的不计其数，所以见面的问候语是“吃了吗”。即使到了1976年，食不果腹、衣不遮体的人还是数以万计。